Acquisitions are considered to be able to create a synergy that leads to an increase in outputs and outcomes from the implementation of the concept of economics of scale. In fact, not all companies experience an increase in performance and several cases state that acquisitions have no effect on financial performance and even reduce the company's financial performance. The purpose of this study was to determine the difference in financial performance before and after acquisitions. Financial performance was proxied by the Current Ratio (CR), Asset Turnover (TATO), Debt to Asset Ratio (DAR), Return On Equity (ROE), and Earnings Per Share (EPS). The research was conducted at the Indonesian Stock Exchange. The object of this research is the company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) that made the acquisition in 2011-2017. The analysis technique used was Wilcoxon Signed Ranks. Based on the analysis it was found that Total Assets Turnover (TATO) showed differences before and after acquisition. While the Current Ratio (CR) and Debt to Asset Ratio (DAR) showed no differences before and after acquisition. Return On Equity (ROE) showed a difference one year before two years after the acquisition and two years before and two years after the acquisition. Earnings Per Share (EPS) showed a difference only one year before-two years after the acquisition

Abdul Moin. (2010). Merger, Akuisisi dan Divestasi (2nd ed.). Ekonisia.

Aprilia, Nur Syilvia & Oetomo, H. W. (2015). Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(12), 119. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/download/3138/3154

Aprilita, I., DP, R. T., & Aspahani. (2013). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi pada Perusahaan Pengakuisisi yang Terdaftar di BEI Periode 2000-2011). Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 11(2). http://portalgaruda.fti.unissula.ac.id/index.php?ref=browse&mod=viewarticle&article=472347

Aquino, R. (2019). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi (Studi Kasus pada PT XL Axiata Tbk Periode 2010-2018). Jurnal Sains Manajemen, 5(1), 5972. https://e-jurnal.lppmunsera.org/index.php/SM/article/download/1518/1045/

Ariasna, K., & Ade, M. (2013). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi PT Aneka Tambang Tbk Periode 2009-2013. Gema Ekonomi Jurnal Fakultas Ekonomi, 2(2), 206225. http://journal.unigres.ac.id/index.php/GemaEkonomi/article/download/242/160

Dewi, S. R. (2015). Analisa Perbandingan Kinerja Keuangan Beberapa Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi pada Perusahaan Pengakuisisi yang Terdaftar di BEI Periode 2003-2013) [Universitas Dian Nuswantoro]. http://eprints.dinus.ac.id/17627/1/jurnal_14994.pdf

Dianah, T. (2017). Analisis Dampak Keputusan Akuisisi terhadap Perubahan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi (Studi Kasus Pada PT Jasa Marga ( Perseroan) Tbk). Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pakuan. https://jom.unpak.ac.id/index.php/akuntansi/article/download/561/515

Edi, E., & Rusadi, S. (2017). Analisis Pengukuran Kinerja Keuangan Pasca Merger dan Akuisisi pada Perusahaan ang Terdaftar di BEI. Jurnal Benefita, 2(3), 230242. https://doi.org/10.22216/jbe.v2i3.1435

Enny Tiya Rosyandy. (2017). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi (Studi Pada Perusahaan Yang Melakukan Merger dan Akuisisi tahun 2013 di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 6(5), 19. http://riset.unisma.ac.id/index.php/jra/article/download/294/335

Erlyene, P., & Musdholifah, M. (2019). Analisis Komparatif Kinerja Keuangan Perusahaan Akuisitor Sebelum Dan Sesudah Akuisisi yang Go Publik Antara 2011-2014. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 7(3), 594605. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/download/28691/26268

Esterlina, P., & Firdausi, N. N. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi. Jurnal Administrasi Bisnis, 47(2), 3948. https://doi.org/10.31479/m.v9i1.19

Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta.

Faranita Fitriasari. (2016). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi Terhadap Manajemen Entrenchment (Studi Perusahaan Yang Melakukan Merger Dan Akuisisi yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2013) [Universitas Muhammadiyah Sidoarjo]. http://eprints.umsida.ac.id/15/1/SAMPUL DEPAN SKRIPSI %286 files merged%29.pdf

Hamidah, & Noviani, M. (2013). Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi (pada Perusahaan Pengakuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2006). Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 4(1), 3152. http://journal.unj.ac.id/unj/index.php/jrmsi/article/view/777/686

Hanafi., M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan (5th ed.). AMP-YKPN.

Hasanah, H. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi Komparatif pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia) Tahun 2012-2014. Ekonomi Bisnis, 25(2), 122130. https://doi.org/10.33592/jeb.v25i2.425

Herwin Kurniawan. (2020). Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan yang Melakukan Akuisisi. Jurnal Ilmiah Widya Ekonomika, 2(2), 8591. https://e-journal.jurwidyakop3.com/index.php/ekonomika/article/view/398

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Grasindo.

Hoidiningrum, N. R., & Lailatul Amanah. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Reaksi Pasar pada Perusahaan yang Melakukan Akuisisi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/2043/2048

I Gusti Ary Suryawathy. (2014). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 3(2), 11231133. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/JJA/article/download/4050/3195

Karnila Ali. (2020). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Derivatif : Jurnal Manajemen, 14(2), 200209. https://fe.ummetro.ac.id/ejournal/index.php/JM/article/download/506/359

Karona Cahya Susena Kamaludin, B. U. (2016). Restrukturisasi, Merger dan Akuisisi (1st ed.). CV. Mandar Maju.

Khairunnisa, S. E., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2018). Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI pada tahun 2014-2016). E-Jurnal Riset Manajemen, 07(01), 2641. http://riset.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/download/2198/2080

Lim, J., & Herman Ruslim. (2020). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi Sebelum dan Sesudah Akuisisi Periode 2012-2017. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, II(1), 282289. https://journal.untar.ac.id/index.php/JMDK/article/download/7469/5031

Maulidina, R. A., Hadjaat, M., & Nadir, M. (2018). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Perusahaan Akuisitor. Seminar Nasional 2018. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/PROSNMEB/article/view/5082

Melati, & Siwi, D. F. R. (2019). Analisis Perbandingan Kinerja Finansial PT Astra International Tbk Pasca Akuisisi terhadap PT General Electric Services. Jurnal Manajemen Oikonomia, 15(2), 113130. http://journal.unas.ac.id/oikonamia/article/download/749/621

Mukti, A. Y. G., & Rokhyadi, A. (2016). Dampak Pra Dan Post Strategi Akuisisi pada Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Perilaku Dan Strategi Bisnis, 4(1), 18. https://doi.org/10.26486/jpsb.v4i1.444

Nafilah, A., & Cacik Rut Damayanti. (2019). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Perusahaan Melakukan Merger dan Akuisisi (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar pada BEI dan Melakukan Merger dan Akuisisi pada Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, 72(1), 192201. http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/download/2854/3241

Nurdiyana, N. S., K, E. S., & H, R. M. (2018). Analisis Kinerja Keuangan PT.Telekomunikasi Indonesia (tbk) Sebelum Dan Sesudah Akuisisi. Ekonomia, 7(1). http://ejurnal.untag-smd.ac.id/index.php/EKM/article/view/3215

Octaviani, M. (2018). Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Melakukan Aktivitas Merger dan Akuisisi. Buletin Ekonomi, 22(1), 616. http://ejournal.uki.ac.id/index.php/beuki/article/view/742/601

Pratiwi, P. R., & Sedana, I. B. P. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Multinasional Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi Perusahaan Multinasional Pengakuisisi di BEI). E-Jurnal Manajemen Unud, 6(1), 235263. https://ocs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/download/26799/17359

Putri, P., Yasa, I. N. P., & I Putu Julianto. (2020). Mengungkap Dampak Akuisisi terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 11(3), 527537. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/download/26961/17229

Rey Arinta. (2017). Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger/Akuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Universitas PGRI Yogyakarta]. http://repository.upy.ac.id/1396/1/Artikel.pdf

Safitri, N., Supitriyani, Putri, D. E., & Azwar, K. (2019). Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada PT First Media, Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Financial : Jurnal Akuntansi, 5(2), 3039. https://financial.ac.id/index.php/financial/article/view/108/115

Serenade, V. (2018). ANALISIS PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI Studi pada Perusahaan Pengakuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia [Universitas Sanata Dharma]. https://repository.usd.ac.id/27533/2/142214235_full.pdf

Sodikin, S., & Sahroni, N. (2016). Analisis Kinerja Keuangan dan Kinerja Pasar Sebelum Dan Sesudah Akuisisi (Kasus pada Akuisisi PT. Agung Podomoro Land Tbk. Jurnal Ekonomi Manajemen, 2(2 (November 2016)), 8190. http://jurnal.unsil.ac.id/index.php/jem/article/download/317/228

Sumantri, F. A. (2017). Kinerja Keuangan, Abnormal Return Sebelum dan Setelah Pengumuman Merger. Agregat: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 1(1), 7393. https://doi.org/10.22236/agregat_vol1/is1pp73-93

Varana, C. J., & Rusliati, E. (2018). Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada PT Bumi Serpong Damai Tbk. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen, 11(1), 4450. https://journal.unpas.ac.id/index.php/jrbm/article/view/872/511

Yunia, D., & Mira Mardhiyah Al Baab. (2017). Analisis Rasio Keuangan pada Pereusahaan yang Melakukan Akuisisi. Journal of Chemical Information and Modeling, 10(1), 119133. https://jurnal.untirta.ac.id/index.php/JRAT/article/download/4218/2978